不知道大家发现没有，最近，关于巴菲特有一条新闻在国内广为流传。

新闻的题目大多是巴菲特的千亿现金烦恼。主要内容是说在全球股市走牛的背景下，在各基金现金持仓量逐步走低，市场上不停的出现并购和投资之时，贵为股神的巴菲特却似乎失去了往日的荣耀，除了近期投资过正处于水深火热的加拿大抵押贷款公司以外，似乎拿得出手的作品寥寥。

巴菲特储备现金的举动恰恰是众人皆醉我独醒。他哪里是等什么风口？他等得似乎是下一次的暴跌！

看看下面这张图，你就知道为什么说巴菲特在等的不是什么风口而是下一次的下跌！

下面这两条曲线，绿的表示标准普尔指数走势，蓝色的是巴菲特掌管的伯克希尔哈撒韦现金和类现金资产。

不难发现，大致可以认为两条曲线是重合的。

这是什么意思呢？

也就是说，巴菲特是股市越低迷，现金储备越少；股市越高涨，现金储备越多，说通俗点就是逢低买入，越低越买。高位则持续套现，观望。

这套投资逻辑不说大家也知道，但现实生活中谁能做到呢？

即使你想做，对于估值理解，对于身处于市场狂热环境中的那份定力可能也难以把握。

巴菲特已经用实际证明告诉我们，他已经把手揣在兜里，准备好票子，等着下跌，甚至暴跌的出现。

说到这里有朋友可能会反驳说，不对啊，巴菲特前一阵子（大概四月份）刚说美国股市估值便宜啊。

是啊，巴菲特是说过这话，但要看语境，巴菲特说的是如果美国依然处于低利率时代，那么投资者就应该买入股票，否则未来十年都会后悔。

也就是说，前提是美联储不加息，我们知道，美联储在6月份加息了一次，后续来说，加息的进度可能不会太快，但货币政策转向的趋势不会逆转的，除非出现了经济危机。也就是说，巴菲特所说的估值便宜，已经在打折扣了。

这里其实揭示了一个道理，即很多时候对待投资大神们的话，听听就好，重要的是领悟其内在逻辑和内涵，而不要机械的照搬。你想想，大牛为什么毫无保留的把自己的意图和想法透露给你？如果全世界都和巴菲特想得，做得一样，那全世界都是巴菲特了。

之前，常常听到一个段子是说，高盛等投行们，嘴上说看空，实际却可能买入。是啊，舆论战本身就是投资最有利的武器，（本来发表观点的分析师和实际操盘的投资者也是两回事），不然割谁的韭菜呢？

对于巴菲特，我们确实应该好好的学习，从他的投资案例中汲取经验和营养，为什么巴菲特每次都能够从经济危机中脱颖而出？

是啊，为什么呢？

我觉得最简单的就两点：

第一点是不贪。

不求吃干抹净，也就是说，不要妄图把利润，从鱼头吃到鱼尾。、

第二就是贪婪。

这和第一点好像有点相反，但两者其实并行不悖。不贪说的是市场一片大好之际不贪；贪婪说的是，市场一片惨淡之际，贪婪。

中国不适合巴菲特？

在国内，可能绝大多数人都觉得巴菲特这一套不合适。但其实呢？

恰恰相反，中国可能是最适合巴菲特的。大家现在总觉得没买茅台可惜。可其实呢？茅台最好的买点是在塑化剂时期，所有人都认为白酒没戏的时候。

行业，板块如此，宏观大势也是一样。

巴菲特用最贱的标准来衡量投资的尺度，简单却可能最有效。这个尺度是股市市值/GDP的比值。

关于这个指数，看网上不少人说巴菲特说股市的市值和GDP在一个区间范围内，才是合理的，超出了就不合理。

这一点，其实我们得动态的看，而不是静态的。以美国为例，从1950年到2016年，股市和GDP的比值其实一直在趋势性的上涨，也就是说，合理的比值同步在提高。以上或许是75%左右，现在呢？100%附近可能才算合理。

中国也一样，股市越来越受重视，股市未来的发展可能比GDP要快得多。那么这就意味着，股市和GDP的估值，也水涨船高。

简单的画了条线，现在可能70%左右的比值都算合理。都具备投资的价值，只不过价值高低有别而已。

最近，发生了特朗普嘴炮引发的全球股市血案。特朗普周一见，可能又会让全球股市出现新的波澜。在全球联动性越来越广泛的今天，似乎越来越不可能出现独善其身的情况。

所以，炒股的朋友们要时刻保留一份清醒！短期之内，配置更多现金或许更为妥善。等风口过去，在入市也不晚。

最后我想说，如果我们通盘考虑政治经济动荡时期的资产配置，可能把流动性差的换成流动性强的，把用于升值的换成可以保值的或许最为合适。

巴菲特又开始“屯钱”逢低买入了？你呢？