当你拼命买房,炒股的时候,巴菲特却在疯狂干这件事!

不知道大家发现没有,最近,关于巴菲特有一条新闻在国内广为流传。


新闻的题目大多是巴菲特的千亿现金烦恼。主要内容是说在全球股市走牛的背景下,在各基金现金持仓量逐步走低,市场上不停的出现并购和投资之时,贵为股神的巴菲特却似乎失去了往日的荣耀,除了近期投资过正处于水深火热的加拿大抵押贷款公司以外,似乎拿得出手的作品寥寥。


巴菲特储备现金的举动恰恰是众人皆醉我独醒。他哪里是等什么风口?他等得似乎是下一次的暴跌!


看看下面这张图,你就知道为什么说巴菲特在等的不是什么风口而是下一次的下跌!


下面这两条曲线,绿的表示标准普尔指数走势,蓝色的是巴菲特掌管的伯克希尔哈撒韦现金和类现金资产。



不难发现,大致可以认为两条曲线是重合的。


这是什么意思呢?


也就是说,巴菲特是股市越低迷,现金储备越少;股市越高涨,现金储备越多,说通俗点就是逢低买入,越低越买。高位则持续套现,观望。


这套投资逻辑不说大家也知道,但现实生活中谁能做到呢?


即使你想做,对于估值理解,对于身处于市场狂热环境中的那份定力可能也难以把握。


巴菲特已经用实际证明告诉我们,他已经把手揣在兜里,准备好票子,等着下跌,甚至暴跌的出现。


说到这里有朋友可能会反驳说,不对啊,巴菲特前一阵子(大概四月份)刚说美国股市估值便宜啊。


是啊,巴菲特是说过这话,但要看语境,巴菲特说的是如果美国依然处于低利率时代,那么投资者就应该买入股票,否则未来十年都会后悔。


也就是说,前提是美联储不加息,我们知道,美联储在6月份加息了一次,后续来说,加息的进度可能不会太快,但货币政策转向的趋势不会逆转的,除非出现了经济危机。也就是说,巴菲特所说的估值便宜,已经在打折扣了。


这里其实揭示了一个道理,即很多时候对待投资大神们的话,听听就好,重要的是领悟其内在逻辑和内涵,而不要机械的照搬。你想想,大牛为什么毫无保留的把自己的意图和想法透露给你?如果全世界都和巴菲特想得,做得一样,那全世界都是巴菲特了。


之前,常常听到一个段子是说,高盛等投行们,嘴上说看空,实际却可能买入。是啊,舆论战本身就是投资最有利的武器,(本来发表观点的分析师和实际操盘的投资者也是两回事),不然割谁的韭菜呢?


对于巴菲特,我们确实应该好好的学习,从他的投资案例中汲取经验和营养,为什么巴菲特每次都能够从经济危机中脱颖而出?


是啊,为什么呢?


我觉得最简单的就两点:


第一点是不贪。


不求吃干抹净,也就是说,不要妄图把利润,从鱼头吃到鱼尾。、


第二就是贪婪。


这和第一点好像有点相反,但两者其实并行不悖。不贪说的是市场一片大好之际不贪;贪婪说的是,市场一片惨淡之际,贪婪。


中国不适合巴菲特?


在国内,可能绝大多数人都觉得巴菲特这一套不合适。但其实呢?


恰恰相反,中国可能是最适合巴菲特的。大家现在总觉得没买茅台可惜。可其实呢?茅台最好的买点是在塑化剂时期,所有人都认为白酒没戏的时候。


行业,板块如此,宏观大势也是一样。


巴菲特用最贱的标准来衡量投资的尺度,简单却可能最有效。这个尺度是股市市值/GDP的比值。


关于这个指数,看网上不少人说巴菲特说股市的市值和GDP在一个区间范围内,才是合理的,超出了就不合理。


这一点,其实我们得动态的看,而不是静态的。以美国为例,从1950年到2016年,股市和GDP的比值其实一直在趋势性的上涨,也就是说,合理的比值同步在提高。以上或许是75%左右,现在呢?100%附近可能才算合理。



中国也一样,股市越来越受重视,股市未来的发展可能比GDP要快得多。那么这就意味着,股市和GDP的估值,也水涨船高。


简单的画了条线,现在可能70%左右的比值都算合理。都具备投资的价值,只不过价值高低有别而已。



最近,发生了特朗普嘴炮引发的全球股市血案。特朗普周一见,可能又会让全球股市出现新的波澜。在全球联动性越来越广泛的今天,似乎越来越不可能出现独善其身的情况。


所以,炒股的朋友们要时刻保留一份清醒!短期之内,配置更多现金或许更为妥善。等风口过去,在入市也不晚。


最后我想说,如果我们通盘考虑政治经济动荡时期的资产配置,可能把流动性差的换成流动性强的,把用于升值的换成可以保值的或许最为合适。


巴菲特又开始“屯钱”逢低买入了?你呢?